Le FIRE, c'est quoi ?

FIRE : Financial Independence, Retire Early. Indépendance financière, retraite précoce.

Derrière l'acronyme, une idée simple et ancienne : accumuler un capital suffisant pour que son rendement couvre vos dépenses, puis vivre de ce capital, avec ou sans travail, à l'âge que vous choisissez plutôt qu'à celui que fixe la loi. Cette page dresse la carte du sujet. D'où vient le mouvement, ce que recouvrent ses variantes (Lean, Fat, Barista, Coast), les ordres de grandeur qui structurent tout le reste, et ce que ce livre va vous apprendre à faire.

À la fin, vous saurez situer votre propre projet sur cette carte et par quel article continuer.

D'où ça vient§

L'idée de vivre de ses rentes est aussi vieille que le capital, mais le mouvement FIRE moderne a une généalogie précise.

1992 : Your Money or Your Life. Le livre de Vicki Robin et Joe Dominguez pose le socle philosophique : l'argent est de l'énergie vitale échangée, chaque dépense s'évalue en heures de vie, et l'indépendance financière est le point où les revenus du capital croisent les dépenses. Pas encore de taux de retrait, mais déjà le graphique fondateur : deux courbes, dépenses et revenus passifs, et le croisement qui libère.

1994 : William Bengen. Un conseiller financier californien publie dans le Journal of Financial Planning l'article qui invente le concept de taux de retrait sûr. Il rejoue toutes les retraites historiques américaines depuis 1926. Un retrait initial de 4 % du capital, réindexé sur l'inflation chaque année, a survécu à toutes les périodes de 30 ans, y compris celles commencées en 1929 ou en 1966. C'est la naissance de la règle des 4 % (Bengen, l'étude Trinity et la naissance du taux de retrait sûr).

1998 : l'étude Trinity confirme et popularise le résultat avec une grille de probabilités de succès par taux de retrait, allocation et horizon.

2011 : Mr. Money Mustache. Le blog de Pete Adeney transforme une littérature de planification financière en mouvement culturel : un ingénieur retraité à 30 ans, un ton provocateur, et une arithmétique limpide reliant taux d'épargne et années de travail restantes (voir le tableau plus bas). La communauté FIRE explose, forums, blogs, podcasts, subreddits.

2016 et après : la maturité scientifique. Le blog Early Retirement Now de Karsten Jeske (La série Safe Withdrawal Rate d'ERN : guide de lecture) reprend le sujet avec la rigueur d'un économiste et démonte les simplifications de la première vague : la règle des 4 % n'est pas adaptée aux retraites de 50 ans, les valorisations de départ comptent énormément, la flexibilité a des limites. En parallèle, la recherche académique élargit l'échantillon au-delà des États-Unis (Au-delà des États-Unis : Anarkulova, Cederburg et l'échantillon mondial) et les praticiens institutionnels (Morningstar, Vanguard, fonds de pension) publient leurs propres cadres (Les guardrails modernes (Morningstar) : l'état de l'art, Les rendements attendus prospectifs).

Les variantes : Lean, Fat, Barista, Coast§

Le mouvement a produit un vocabulaire pour désigner des projets très différents qui partagent la même mécanique.

VarianteIdéeDépensesProfil type
Lean FIREFrugalité assumée, capital minimal15 000 à 25 000 €/anCélibataire ou couple sobre, logement payé ou pays à bas coût
FIRE « classique »Vie normale sans travail25 000 à 45 000 €/anMénage médian discipliné
Fat FIREConfort sans compromis60 000 €/an et bien au-delàHauts revenus, entrepreneurs, cadres tardifs
Barista FIRECapital partiel + petit boulot choisiLe capital couvre 50 à 80 % des dépensesQuitte le job principal tôt, complète par une activité plaisir
Coast FIRELe capital est déjà suffisant... à termeOn ne retire rien : on laisse composerA « fini d'épargner » à 35 ans, travaille pour ses dépenses courantes jusqu'à 50 ou 60 ans

Deux remarques importantes sur ce tableau.

D'abord, la difficulté n'est pas linéaire. Passer de Lean à Fat ne multiplie pas seulement le capital cible par trois. Cela change la nature du problème. Un Lean FIRE à 20 000 €/an dispose de leviers énormes (géo-arbitrage, retour ponctuel au travail, Barista, coast, side income : le travail choisi) parce qu'un SMIC couvre ses dépenses. Un Fat FIRE à 100 000 €/an ne peut pas « se rattraper » par un petit boulot : sa sécurité doit être entièrement dans le plan.

Ensuite, Barista et Coast sont des amortisseurs de risque de séquence, pas seulement des styles de vie. Quelques années de revenus partiels au début de la retraite réduisent drastiquement les retraits pendant la fenêtre la plus dangereuse (Le risque de séquence : le vrai ennemi du retraité). C'est mathématiquement l'un des outils les plus puissants du sujet, on y reviendra dans Pensions et revenus complémentaires dans le plan.

L'arithmétique qui rend le FIRE possible§

Le moteur du FIRE n'est pas le rendement, c'est le taux d'épargne, pour une raison à double détente : épargner plus accélère l'accumulation et abaisse la cible (vous prouvez que vous vivez avec moins). D'où le tableau célèbre popularisé par Mr. Money Mustache, calculé avec 5 % de rendement réel, un retrait à 4 % et un départ de zéro :

Taux d'épargneAnnées de travail avant l'indépendance
10 %~51 ans
20 %~37 ans
35 %~25 ans
50 %~17 ans
65 %~10,5 ans
80 %~5,5 ans

Ce que le FIRE n'est pas§

Quelques mises au point sur ce que la première vague du mouvement a parfois laissé dans le flou.

Ce n'est pas « ne plus jamais travailler ». La majorité des FIRE réels ont des revenus après leur départ : projets devenus lucratifs, conseil ponctuel, passion monétisée. Non parce que le plan a échoué, mais parce que des gens capables d'épargner 50 % de leurs revenus pendant 15 ans sont rarement du genre à s'arrêter de produire (Sens, identité, structure : la vie après le travail).

Ce n'est pas une garantie. Tout taux de retrait est une probabilité, pas une promesse. « 95 % de succès historique » signifie que dans 1 cas sur 20 du passé américain, le plan échouait, et le futur n'est pas tenu de ressembler au passé américain (Les pièges des simulateurs). Le vrai livrable d'un plan FIRE n'est pas un chiffre, c'est un chiffre plus une stratégie d'ajustement (Panorama des stratégies de retrait : la carte avant le territoire) plus des marges (Le matelas de liquidités : taille, coût, vrai rôle).

Ce n'est pas réservé aux ingénieurs américains à 200 000 $ par an. Le cadre s'applique à tout niveau de dépenses ; c'est le délai qui change. Et le lecteur français dispose d'atouts spécifiques (des enveloppes fiscales efficaces, PEA, assurance-vie, CTO : les enveloppes du rentier français, une retraite légale qui finira par arriver en soutien, FIRE et retraite légale : trimestres, AGIRC-ARRCO, décote) et de pièges spécifiques (La taxe PUMa : le piège du rentier français).

Ce n'est pas de la privation. Le mouvement a une aile ascétique, mais la version durable du FIRE optimise le coût de la vie que vous voulez vivre, pas la vie la moins chère possible. Un plan bâti sur des dépenses artificiellement écrasées échoue de la façon la plus humaine qui soit. On ne le tient pas (La psychologie du retrait : pourquoi dépenser est si dur).

Les trois nombres qui gouvernent tout§

Tout projet FIRE, quelle que soit sa variante, se résume à trois nombres et à leurs incertitudes.

1. Vos dépenses annuelles cibles. Le nombre le plus important et le plus mal estimé. Pas vos dépenses actuelles : celles de la vie que vous visez, santé, impôts et lissage des grosses dépenses irrégulières compris (Les dépenses réelles en retraite (retirement smile, Die With Zero)).

2. Votre taux de retrait. Le pont entre dépenses et capital. 4 % est le point de départ historique (La règle des 4 % en dix minutes). Avec un départ précoce, un portefeuille mondial et des valorisations élevées, la fourchette de travail moderne est plutôt 3 à 3,5 % en retrait rigide, davantage avec une stratégie flexible (Choisir sa stratégie : critères, comparatif, cas d'usage).

3. Votre horizon. 30 ans (l'hypothèse des études fondatrices) et 50 ans (un départ à 40 ans) sont deux problèmes différents. L'horizon long réduit le taux sûr, mais moins qu'on ne l'imagine. Au-delà de 40 ans, la courbe s'aplatit. Un portefeuille qui survit 40 ans est presque toujours devenu si gros qu'il survit indéfiniment (Horizon, espérance de vie et retraites de 50 ans).

Comment lire ce livre§

Le livre est découpé en articles autonomes, densément liés entre eux : prenez-le par où votre situation l'exige.

Pour aller plus loin§