La bibliothèque : sites, papiers, livres, outils
Tout ce que ce livre cite, plus ce qu'il faut avoir dans sa bibliothèque pour continuer seul : chaque référence annotée d'une ou deux phrases (pourquoi la lire, et par où la prendre), l'ensemble classé par nature, avec le chapitre du livre qui s'appuie dessus. Les liens sont donnés par nom (les URL changent, les noms restent). Et la section finale propose des parcours de lecture, car une bibliothèque sans ordre de lecture est un tas.
Les séries et blogs de référence§
Early Retirement Now, la « Safe Withdrawal Rate Series » (Karsten Jeske) : la référence quantitative du sujet. Plus de 60 volets, simulations reproductibles, honnêteté systématique. Le complément naturel de ce livre (il pousse les simulations américaines plus loin ; nous couvrons le cadre français et l'outillage). Commencer par les volets 1 et 26 ; le guide de lecture complet est La série Safe Withdrawal Rate d'ERN : guide de lecture.
Kitces.com (Michael Kitces) : le blog du métier de conseiller américain. La source des guardrails par risque, du bond tent, du ratcheting. Technique, nuancé, prolifique. Chercher par sujet plutôt que suivre le flux. Les guardrails modernes (Morningstar) : l'état de l'art, Les glidepaths : bond tent, rising equity et la fenêtre fragile
Bogleheads (wiki + forum) : la communauté de l'investissement indiciel. Le wiki est une encyclopédie bien tenue (VPW, ABW, EU investing pour nous), le forum abrite les fils TPAW et les journaux au long cours. VPW, le retrait à pourcentage variable des Bogleheads, Le retrait par amortissement (ABW/TPAW) : l'approche actuarielle, Construire en UCITS : le portefeuille de retrait de l'investisseur européen
Portfolio Charts (Tyler) : les portefeuilles types (Permanent, Golden Butterfly...) testés par pays avec SWR et drawdowns. L'outil visuel de la partie portefeuille. Les portefeuilles tous-temps : Browne, All-Weather, Golden Butterfly, Dragon
Mr. Money Mustache : le fondateur culturel du mouvement. À lire pour l'arithmétique du taux d'épargne et l'énergie, pas pour la science du retrait, qui a progressé depuis. Le FIRE, c'est quoi ?
r/vosfinances et les forums patrimoniaux français : la communauté française. Plus petite, précieuse pour les spécificités locales (PUMa, enveloppes, cas vécus). La taxe PUMa : le piège du rentier français, Ce que disent les vrais FIRE : témoignages et conseils
Les livres§
Vicki Robin & Joe Dominguez, Your Money or Your Life (1992) : le socle philosophique du mouvement (l'argent comme énergie vitale). Daté sur la technique, intact sur le fond. Le FIRE, c'est quoi ?
Wade Pfau, Retirement Planning Guidebook : le manuel praticien le plus complet du retrait américain. Les deux écoles (probability-based / safety-first) y sont traitées à égalité. La référence « métier ». Panorama des stratégies de retrait : la carte avant le territoire, Rentes et safety first : acheter un plancher
Antti Ilmanen, Expected Returns (2011) et Investing Amid Low Expected Returns (2022) : la référence sur ce que chaque classe d'actifs paie et pourquoi. Le fond théorique de toute la partie portefeuille. Les rendements attendus prospectifs, Les actifs défensifs : panorama et rôles
William Bernstein, The Intelligent Asset Allocator et The Four Pillars of Investing : la meilleure pédagogie écrite des deux moyennes, de la diversification et de l'histoire des marchés. Moyenne arithmétique, moyenne géométrique et volatility drag
Harry Browne, Fail-Safe Investing (1999) : l'archétype tous-temps par son inventeur. Court, radical, structurant même si l'on n'adopte pas les quatre quarts. Les portefeuilles tous-temps : Browne, All-Weather, Golden Butterfly, Dragon
Bill Perkins, Die With Zero (2020) : le plaidoyer pour dépenser et donner de son vivant. À lire avec les garde-fous du chapitre dédié. Les dépenses réelles en retraite (retirement smile, Die With Zero), La psychologie du retrait : pourquoi dépenser est si dur
Ernie Zelinski, How to Retire Happy, Wild, and Free (2004) : le classique non financier que les vétérans recommandent le plus. Le « vers quoi ». Sens, identité, structure : la vie après le travail
Kahneman, Système 1 / Système 2 ; Thaler, Misbehaving : les fondations comportementales. Les biais du rentier y sont tous. La psychologie du retrait : pourquoi dépenser est si dur
Adam Fergusson, When Money Dies ; Barton Biggs, Wealth, War and Wisdom : les extrêmes vécus (Weimar ; la Seconde Guerre patrimoine par patrimoine). La partie inflation en version récit. Hyperinflations et scénarios extrêmes, L'inflation sur les dernières décennies : ce que 1914-2025 enseigne
JL Collins, The Simple Path to Wealth : la porte d'entrée la plus lisible sur l'accumulation. À offrir au débutant. La décumulation y est sommaire (ce livre prend le relais).
Les papiers académiques et études clés§
Bengen (1994), « Determining Withdrawal Rates Using Historical Data » ; Cooley-Hubbard-Walz (1998, l'étude Trinity) : les fondations. Courtes, lisibles, en libre accès. Bengen, l'étude Trinity et la naissance du taux de retrait sûr
Anarkulova, Cederburg, O'Doherty & Sias (2023), « The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad Sample of Developed Markets » ; Cederburg et al., « Beyond the Status Quo » : l'échantillon mondial et le débat 100 % actions. Les bornes prudentes modernes (SSRN, libre accès). Au-delà des États-Unis : Anarkulova, Cederburg et l'échantillon mondial, L'allocation actions/obligations en retrait
Jorda, Knoll, Kuvshinov, Schularick & Taylor, « The Rate of Return on Everything, 1870-2015 » : le panel académique de rendements longs multi-pays. La matière première du broad-sample. Fenêtres historiques, bootstrap, paramétrique : trois familles de modèles
Pfau & Kitces (2014), « Reducing Retirement Risk with a Rising Equity Glide Path » : le glidepath montant, source primaire. Les glidepaths : bond tent, rising equity et la fenêtre fragile
Guyton & Klinger (2006), « Decision Rules and Maximum Initial Withdrawal Rates » : les guardrails originaux. À lire en connaissant la critique. Guyton-Klinger : les guardrails historiques, grandeur et limites
Blanchett (2013), « Estimating the True Cost of Retirement » : le sourire des dépenses. Les dépenses réelles en retraite (retirement smile, Die With Zero)
Campbell & Shiller (1988) ; Shiller, Irrational Exuberance : le CAPE, sources primaires ; les données sur le site de Shiller (Yale). Les valorisations (CAPE) et ce qu'elles disent du taux de retrait
Moskowitz, Ooi & Pedersen (2012), « Time Series Momentum » ; Hurst, Ooi & Pedersen (2017), « A Century of Evidence on Trend-Following Investing » : le trend, les preuves. Managed futures et suivi de tendance
Neville, Draaisma, Funnell, Harvey & Van Hemert (2021), « The Best Strategies for Inflationary Times » : ce qui a réellement marché dans huit épisodes d'inflation. Se protéger de l'inflation : ce qui marche vraiment
Reinhart & Sbrancia (2011), « The Liquidation of Government Debt » : la répression financière documentée. L'inflation sur les dernières décennies : ce que 1914-2025 enseigne
Redington (1952), « Review of the Principles of Life-Office Valuations » ; Fisher & Weil (1971), « Coping with the Risk of Interest-Rate Fluctuations » ; Leibowitz (1986), « The Dedicated Bond Portfolio in Pension Funds » : l'immunisation et l'appariement des flux, des actuaires de l'assurance-vie aux fonds de pension. La source de l'échelle obligataire. Les échelles d'obligations (et l'échelle de linkers)
Dimson, Marsh & Staunton, Global Investment Returns Yearbook (annuel, UBS) : le siècle mondial en chiffres, pays par pays, mis à jour chaque année. Le rapport annuel à lire. La diversification internationale (et le biais domestique)
Les rapports annuels et données vivantes§
Cette section n'est pas une liste de liens, c'est le calendrier de votre revue annuelle (La revue annuelle : la check-list du rentier). Chaque ligne rafraîchit un paramètre précis du plan. Une seule, la dernière, n'a pas de date imposée, et c'est la vôtre. Les mois donnés sont ceux des éditions 2025 et 2026, à revérifier de temps en temps.
| Publication | Parution | Ce qu'elle rafraîchit |
|---|---|---|
| JP Morgan, Long-Term Capital Market Assumptions | Octobre | Le μ prospectif, à dix ou quinze ans |
| Vanguard, Economic and Market Outlook | Décembre | Le μ prospectif, en second avis |
| Morningstar, The State of Retirement Income | Décembre | Le taux de retrait initial et le classement des règles |
| Dimson-Marsh-Staunton, Yearbook (UBS) | Début mars | Les primes séculaires, pays par pays |
| BlackRock, Capital Market Assumptions | Chaque trimestre | Le μ prospectif, en troisième avis |
| Research Affiliates, Asset Allocation Interactive | Chaque mois | Le μ par classe d'actifs et par devise |
| Shiller et multpl.com | En continu | L'ancre de valorisation |
| INSEE, indice des prix | Chaque mois | La dérive de vos dépenses |
| info-retraite.fr | À votre date de revue | Le montant et la date de la pension |
Chaque source a son chapitre d'usage, le μ prospectif, les guardrails, les primes par pays, le CAPE, l'inflation et la pension. Le SG Trend Index, lui, n'entre pas dans ce tableau, car il ne rafraîchit aucun paramètre du plan. Il reste l'étalon auquel comparer tout véhicule de trend (Managed futures et suivi de tendance).
Une seule règle de discipline accompagne le calendrier. Relevez ces valeurs une fois par an, à date fixe, et surtout pas au fil des titres de presse. Un μ recalibré en pleine baisse n'est plus une prévision, c'est une décision de marché déguisée (La psychologie du retrait : pourquoi dépenser est si dur).
Les sources officielles françaises§
info-retraite.fr (relevé, M@rel, rachats) : la source du deuxième paramètre du plan. L'audit d'une heure le plus rentable du livre. FIRE et retraite légale : trimestres, AGIRC-ARRCO, décote
impots.gouv.fr et le BOFiP ; service-public.fr : les textes fiscaux à jour. Ils priment tout blog, chaque année. PFU, barème, abattements : l'imposition des retraits, PEA, assurance-vie, CTO : les enveloppes du rentier français
urssaf.fr (la CSM et son simulateur) : le poste de veille du rentier de pont. La taxe PUMa : le piège du rentier français
ameli.fr ; la DREES : la couverture santé et les chiffres de la dépendance. Santé et protection sociale du rentier
insee.fr (IPC, indices par fonction, simulateur d'inflation personnalisée) ; l'Agence France Trésor (OATi) : la mesure de l'inflation et ses instruments. Suivre l'inflation : les indices, et la vôtre, Les obligations indexées sur l'inflation
Les outils§
pofo : le simulateur FIRE qui accompagne ce livre. Un laboratoire multi-modèles (fenêtres historiques, bootstrap, paramétrique, stress de séquence), les règles de retrait simulables et un solveur en mouvements équivalents. Le mode d'emploi est Utiliser le simulateur FIRE de pofo, la plomberie Sous le capot : comment pofo calcule ce livre.
TPAW Planner (tpawplanner.com) : l'ABW/TPAW complet, gratuit. La référence de la famille actuarielle. Le retrait par amortissement (ABW/TPAW) : l'approche actuarielle
Portfolio Charts ; cFIREsim ; FICalc : les simulateurs historiques gratuits. De bons seconds avis (avec leurs biais d'échantillon en tête, Les pièges des simulateurs).
Le VPW worksheet (Bogleheads) ; tipsladder.com : le classeur VPW (pont de pension compris) et l'échelle TIPS américaine (le modèle conceptuel de l'échelle euro). VPW, le retrait à pourcentage variable des Bogleheads, Les échelles d'obligations (et l'échelle de linkers)
justETF et TrackingDifferences.com : la sélection et le contrôle des briques UCITS. Construire en UCITS : le portefeuille de retrait de l'investisseur européen
L'essentiel à retenir§
- Quatre étages de bibliothèque : les séries vivantes (ERN, Kitces, Bogleheads), les livres de fond (Pfau, Ilmanen, Bernstein, et les non-financiers Zelinski/Perkins), les papiers sources (courts et lisibles, Bengen et Trinity se lisent en une soirée), et les rapports annuels (Morningstar, DMS, les CMA) qui font la veille.
- Les sources officielles françaises priment tout blog sur leur domaine, chaque année : info-retraite, impots.gouv, urssaf, ameli, insee. Elles règlent le droit applicable, le calendrier ci-dessus règle les dates.
- Les outils se croisent : un simulateur multi-modèles en laboratoire principal, TPAW et les simulateurs historiques en seconds avis, jamais un seul verdict (Les pièges des simulateurs).
- Un parcours vaut mieux qu'un tas : les trois proposés couvrent le débutant, le quantitatif et le presque-parti. Et ce livre est conçu pour servir de carte au milieu.
Pour aller plus loin§
- Le lexique (Lexique du FIRE et du retrait) pour les termes, la machine (Sous le capot : comment pofo calcule ce livre) pour l'outil, et le sommaire du livre pour tout le reste.